涨逾8成vs跌近4成：7月融资租赁债权融资市场的冷热对垒

2026年7月，融资租赁行业债权融资工具的融资总额为740.64亿元，同比减少1.40%，环比减少19.00%。从债券类型来看，当月两大主力产品——资产证券化产品和短期融资券的发行规模均呈缩减态势，二者较上月分别减少39.21%和4.40%；金融债则强势反弹，发行规模跃升至130.00亿元，较上月激增85.71%。

市场概况

2026年7月，融资租赁行业债券融资市场热度有所回落，使用的融资工具有：资产支持证券(ABS)、资产支持票据(ABN)、短期融资券(CP)、公司债、中期票据(MTN)、非公开定向债务融资工具(PPN)和金融债。

1.月度发行规模

截至2026年7月31日，融资租赁行业7月共发行87只债券，发行数量同比增加3只，环比减少12只；发行总额为740.64亿元，同比减少1.40%，环比减少19.00%；发债主体共65家，其中融资租赁公司61家，金融租赁公司4家。

2.发行债券类型

从债券类型来看，7月发行最多的债权融资工具仍是ABS，共发行32只，融资总额251.67亿元，占比33.98%；其次是CP(含SCP)，共发行25只，融资总额177.20亿元，占比23.93%；排名第三的是金融债，共发行5只，融资总额130.00亿元，占比17.55%。此外，公司债共发行12只，融资总额87.00亿元，占比11.75%；MTN共发行8只，融资总额58.00亿元，占比7.83%；ABN共发行3只，融资总额26.77亿元，占比3.61%；PPN发行2只，融资总额10.00亿元，占比1.35%。

资产证券化产品

资产证券化产品是融资租赁公司进行债券融资的重要渠道，包括在交易所市场发行的ABS和在银行间市场发行的ABN，其中ABS在发行规模上占主导地位。

1.发行规模及占比

7月，融资租赁行业共发行了278.44亿元的资产证券化产品，发行规模同比增长17.64%，环比减少39.21%，占整个融资租赁债券融资市场的37.59%。其中，ABS发行规模同比增长24.33%，环比减少22.65%；ABN发行规模同比减少21.90%，环比减少79.82%。

2.优先级证券的利率分布

资产证券化产品通常采用结构化设计，将其资产池中的资产划分为优先级和次级，并根据基础资产质量、现金流的稳定性等因素对优先级证券进行信用评级。7月融资租赁公司发行的ABS和ABN中，超85%的优先级证券级别为AAAsf，该级别的优先级证券的发行利率处于1.48%~2.70%的区间内，利率中位数为1.75%，较6月下降11BP；加权平均利率为1.76%，较6月下降6BP。

3.前五大发起机构

7月，共有35家融资租赁公司参与发行资产证券化产品。其中，前五大发起机构分别为：平安租赁、上海连瑞租赁、徐工租赁、无锡财通租赁和江西金控租赁。五大发起机构的发行总额为75.94亿元，占整个融资租赁资产证券化产品发行总规模的27.27%，头部集中效应有所减弱。

短期融资券

短期融资券(CP)是融资租赁公司在银行间市场中发行的又一重要融资工具，其发行期限通常在一年以内。超短期融资券(SCP)是短期融资券的一种，其发行期限在270天以内。

1.发行规模及占比

7月，CP的发行规模为177.20亿元，同比增长9.05%，环比减少4.40%，占整个融资租赁债券融资市场的23.93%。整体来看，CP的市场占比虽较为波动，但基本能维持在20%以上，最高曾逼近40%。

2.加权平均发行利率

2026年7月，CP整体加权平均发行利率为1.48%，与上月持平，较上年同期下降18BP。从发行期限来看，90-180天(含)和180-270天(含)的SCP是7月CP发行的主力，其发行规模合计占整体的68.96%，二者加权平均发行利率分别为1.45%和1.50%，较6月分别上升4BP和下降4BP。

3.发行利率最低的四家公司

7月，共有21家融资租赁公司发行了25只CP。其中，发行利率低于1.42%的共有6只，其发行人分别为：中海油租赁、大唐租赁(发行2只)、国新租赁和中核租赁(发行2只)。这4家公司均为央企，主体信用评级均为AAA。