独领风骚的AerCap ——带你走近全球最大的飞机租赁公司

AerCap是一家综合性的全球航空租赁公司，在飞机和发动机租赁、贸易以及零部件销售市场上处于领先地位。此外，AerCap还提供飞机管理、飞机与发动机维护以及飞机拆解服务，在航空领域拥有广泛的专业知识和丰富的业务经验。

AerCap公司于2006年在纽交所上市，总部位于爱尔兰首都都柏林，在香农、迈阿密、上海、新加坡、阿姆斯特丹、西雅图、阿布扎比、图卢兹等地设有办事处。目前，AerCap是世界上最大的商用飞机所有者，也是最活跃的飞机贸易商。

发展历程

AerCap作为航空租赁领域的全球领导者，其发展历程跨越了近50年。回顾AerCap这几十年的发展，可以发现并购整合起到了积极的推动作用。

AerCap的前身是GPA(Guinness Peat Aviation),成立于1975年，是全球第二家飞机租赁公司，也是飞机租赁行业的开拓者和领航者。

1993年，GPA将部分股权出售给GECAS进行资产重组。

1998年，私募股权投资者德克萨斯太平洋集团（Texas Pacific Group）购买了GPA的剩余股权，并将公司更名为AerFi。

1999年，AerFi收购了瑞典飞机租赁公司Indigo Aviation。

2000年，debis AirFinance收购了AerFi。

2005年，debis AirFinance被Cerberus Capital收购，随后更名为AerCap。

2010年，AerCap收购了Genesis Lease Limited。

2012年，AerCap与中国政府飞机采购机构——中国航天科技集团有限公司以及法国农业信贷银行共同成立了合资企业AerDragon。该合资企业包括位于中国北京的Dragon Aviation Leasing Company Limited（总部）和位于爱尔兰香农的AerDragon Aviation Partners Limited（分部）。

2014年，AerCap完成了对国际租赁公司（ILFC，前身为全球第一家飞机租赁公司）的收购，公司规模进一步扩大。

2021年，AerCap收购了GECAS，创造了航空租赁史上最大的并购案。AerCap也一举成为航空租赁所有领域（商业飞机、发动机和直升机）的全球领导者。

管理团队

Aengus Kelly：AerCap现任董事会执行董事兼首席执行官。1998年，Kelly在GPA（AerCap前身）开始了他的职业生涯，从事航空租赁和融资业务。之后公司经历了几轮并购重组，Kelly先后在AerFi、debis AirFinance和AerCap任职。2005年至2007年12月31日，Kelly担任AerCap集团的财务主管，2008年1月至2011年5月，担任AerCap美国业务的首席执行官，2011年5月18日被任命为AerCap的执行董事兼首席执行官。

Paul Dacier：AerCap现任董事会非执行主席。2007年11月至2010年3月，Dacier担任Genesis Lease Limited的非执行董事。之后Genesis被AerCap收购，2010年5月27日起，Dacier开始担任AerCap的董事。

Richard (Michael) Gradon：AerCap现任董事会非执行董事。2007年11月，Gradon开始担任Genesis Lease Limited的非执行董事，之后Genesis被AerCap收购，2010年5月27日起，担任AerCap的董事。

Michael Walsh：AerCap现任董事会非执行董事。1989年，Walsh任职于GPA（AerCap前身），期间担任过包括总法律顾问在内的多个高级管理职位。2000年，公司被debis AirFinance收购，Walsh被任命为debis AirFinance的总法律顾问，并担任该职位至2002年。2017年5月5日起，担任AerCap的董事。

Robert (Bob) Warden：AerCap现任董事会非执行董事。2003年至2012年，Warden任职于Cerberus Capital（2005年收购了debis AirFinance并将其更名为AerCap），2006年7月26日起开始担任AerCap 的董事。

业务概况

1.航空资产

截至2021年12月31日，AerCap拥有飞机1756架，管理飞机196架，新飞机订单417架，按账面净值加权的自有机队平均机龄为7.1年，加权平均自有飞机使用率为94%；拥有和管理发动机超过900台，客户超过75家；拥有和订购直升机355架，为超过35个国家和地区的40多家客户提供服务。AerCap目前资产总值约750亿美元。

2.主要市场

AerCap为全球约300家航空公司提供服务，服务范围覆盖亚太地区和俄罗斯、欧洲、北美洲、拉丁美洲、中东及非洲。其中，亚太地区和俄罗斯是AerCap的主要市场，占总体业务的三分之一以上；其次是欧洲市场，约占总体业务的四分之一。

3.主要客户

2021年，AerCap的前五大商用飞机承租人分别是：美国航空、中国南方航空、法国航空、巴西蔚蓝航空和埃塞俄比亚航空。来自这五大承租人的租赁收入约占整体租赁收入的27.5%。

4.与制造商的关系

以截至2021年底的飞机交付量和积压订单来衡量，目前AerCap是空客和波音的最大客户之一。此外，AerCap还是巴西航空工业公司E2计划的启动客户，也是CFM International，GE Aviation，International Aero Engines，Pratt & Whitney和Rolls-Royce的最大发动机购买商之一。

核心竞争力

AerCap公司核心竞争力主要体现在以下几个方面：

1.盈利能力管理

飞机资产组合的盈利能力主要取决于：获取新旧飞机的价格优惠条件、获得长期融资的能力、飞机资产的租赁利润、最大限度地减少租赁资产的空置期和相关的维护费用以及适时出售飞机。因此AerCap主要通过以下方式管理飞机资产组合的长期盈利能力：直接从制造商处购买飞机；与航空公司进行售后回租交易；利用全球客户关系，设定有利的租赁交易条款，并最大限度地提高资产利用率；维持多样化的全球资金来源；通过销售飞机优化资产组合；以有限的增量成本向投资者、合资企业和其他飞机所有者提供管理服务。

2.流动性管理

AerCap的流动性管理主要包括：使用银行债务、票据发行和出口信贷等方式来保持多样化的融资策略；利用与主要飞机金融机构和贷方的长期关系来确保获得资金；最大化公司的经营性现金流，并适时销售飞机以产生额外的现金流。

2021年，AerCap筹集了305亿美元的融资，包括在资本市场发行票据、银行债务和循环信贷额度，其中240亿美元用于和GECAS的交易。AerCap通过循环信贷额度和定期贷款额度获得流动性，为筹集资金提供了极大的灵活度。截至2021年12月31日，AerCap在循环信贷和定期贷款安排下还有106亿美元的未提取信贷额度以及其他可用的担保债务。

3.资产管理

AerCap往往会根据客户集中度、客户偏好、飞机年限和类型来设置资产组合方式，并通过直接购买、售后回租、转租等方式来维持资产组合的平衡。

4.多元化的客户关系维护

AerCap与全球约300家客户建立了活跃的客户关系，为其提供优质的资产和服务。客户关系维护是AerCap公司发展战略中非常重要的一项，AerCap可凭借自身广泛的客户覆盖面、优质的产品供应、强大的资产管理能力以及承租人风险敞口监测能力，实现航空资产的高利用率。

5.资本配置

AerCap致力于寻求资本的最佳配置方式，从而为投资者提供最佳的长期回报。AerCap的资本配置选择包括：投资航空设备、偿还债务、并购以及向股东返还资本。