2022日本融资租赁业：“弱复苏”是主旋律

2022年，受新冠疫情和国际形势的影响，日本经济下行压力依然较大。日本2022年的GDP为546万亿日元，增长率约为1.1%。经济增长乏力使得融资租赁行业投资动力不足、发展疲软。2022年日本融资租赁行业的主要指标如行业交易额、资本投资额、渗透率等均呈“弱复苏”态势，远不及疫情前的发展水平。

发展概况

据日本租赁协会5月29日发布的统计数据，2022年日本融资租赁交易额为43106亿日元，较2021年的42186亿日元增长了2.2%；融资租赁资本投资额为40347亿日元，较2021年的39617亿日元增长了1.8%。这也是日本融资租赁行业交易额和资本投资额近三年来的首次增长。

从日本融资租赁行业近十年的发展来看，其融资租赁交易额和资本投资额一直较为稳定，在波动中保持微弱增长态势。从2020年开始连续两年出现大幅下降主要是受到疫情的持续影响，随着疫情逐步得到控制以及各类经济活动正常开展，2022年日本融资租赁行业已经开始缓慢回温。但鉴于疫情后期日本经济下行压力加大，宏观经济走势不稳，预计2023年日本租赁业仍处于“弱复苏”状态。

租赁渗透率

近十年，日本租赁渗透率（融资租赁的资本投资额与社会资本投资总额的比率）总体呈下降趋势，最高水平仅为6%左右。2022年，日本租赁渗透率仅为4.18%，即社会资本投资总额中约有4.18%是通过融资租赁实现的，较2021年下降了0.34个百分点，为1983年以来的最低水平。

2022年日本的社会资本投资总额为965329亿日元，较2021年的875744亿日元增长了10.2%。虽受疫情影响，但社会投资总额仍大幅增长，表明日本政府宽松的货币政策和财政刺激计划卓有成效。但融资租赁业作为与实体经济联系最为紧密的行业之一，受到的冲击和影响巨大，融资租赁的资本投资额占比呈持续下降趋势。未来随着日本经济下行压力加大，预计2023年租赁渗透率不会出现明显上升趋势。

设备类别

从设备类别来看，2022年信息通讯设备和交通运输设备依然是日本融资租赁的主要标的物，占据融资租赁交易市场的半壁江山；其次是商业及服务设备、工业设备和办公设备，约占整体交易额的11.5%、9.7%和8.0%；医疗设备、建筑设备、工厂设备和物理化学器材设备总共占11.4%。

与2021年相比，除信息通讯设备、交通运输设备、建筑设备和工厂设备的租赁交易额有小幅下降外，其他设备类别的租赁交易额均呈上升趋势，其中物理化学器材设备的交易额增长率达到了13.4%，工业设备和医疗设备的交易额增长率均达到了10.8%。但整体而言，各类设备的交易额占比基本保持稳定，没有太大变动。

承租人类别

从承租人类别来看，中小型企业（资本规模在1亿日元以下）仍是日本融资租赁公司的主要客户，2022年中小型企业融资租赁交易总额为22296亿日元，约占行业交易总额的51.7%，较2021年增长了4.7%。

2022年大型企业（资本规模在1亿日元以上）的融资租赁交易总额为16000亿日元，较2021年增长了6.9%，约占行业交易总额的37.1%。

2022年日本公共部门及其他机构的融资租赁交易额为4810亿日元，较2021年下降了19%，约占行业交易总额的11.2%。

承租人所属行业

从承租人所属的细分行业来看，2022年非制造业的融资租赁交易额依然独占鳌头，为26859亿日元，较2021年增长了2.1%，约占行业交易总额的62.3%。其中，批发和零售贸易行业占15.6%，医疗健康和福利行业占7.9%，信息通讯行业和交通运输及邮政业各占5.9%，房地产业、金融保险业、住宿餐饮业和水电燃气行业共占11.9%。与2021年相比，住宿餐饮业、金融保险业、医疗健康和福利行业表现优异，租赁交易额的增长率分别达到了24.3%、19.6%和18.8%。

2022年，日本制造业的融资租赁交易额为7582亿日元，较2021年增长了7.9%，约占行业交易总额的17.6%；政府部门的融资租赁交易额为5067亿日元，较2021年下降了5.8%，约占行业交易总额的11.8%；建筑业的交易额为3051亿日元，较2021年增长了2.3%，约占行业整体的7.1%；农林牧渔及采矿业的交易额为547亿日元，较2021年增长了10.4%，约占行业整体的1.3%。

投资分布

2022年，以合并基础（consolidated basis）计算的租赁投资总额约为83534

亿日元，较2021年增长了12.0%。其中，境内投资额约为57419亿日元，较2021年增长了2.4%，占投资总额的2/3以上；境外投资额约为26115亿日元，较2021年增长了40.7%, 约占投资总额的1/3。可以看出，日本2022年租赁投资总额的大幅增长主要是由境外投资活动拉动的。但总体而言，境内租赁市场仍是投资的主场地，且境内投资以融资租赁为主，境外投资以经营租赁为主。

具体来看，境内融资租赁投资额为43441亿日元，较2021年增长了0.9%，占投资总额的52.0%；境内经营租赁投资额为13978亿日元，较2021年增长了7.4%，占投资总额的16.7%；境外融资租赁投资额为11421亿日元，较2021年增长了近一倍，占投资总额的13.7%；境外经营租赁投资额为14694亿日元，较2021年增长了15.1%，在投资总额中占17.6%。

 

展望2023年，新冠疫情对日本经济活动的抑制作用将逐渐减弱，但受国际国内多种因素的影响，日本宏观经济走势不稳，经济波动性显著增强，复苏动能略显不足，内需难以得到提振，严重影响企业设备投资增加。日本融资租赁行业何时进入稳步复苏轨道仍面临非常高的不确定性。